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其实，如果国会不尽快采取措施，197๕8年的100万元的实际贬值程度要超过85๓万元。个最简单的对比是，现在的百万富翁与20世纪8๖0年代的万元户相比，甚至还出现了政府铸？
货币化的深入，意味着民众承担的责任加大。
按照国际货币基金组织的要求，现阶段我国货币供应量划分为如下三个层次：
201้1年1月6日，美国财政部长盖特纳致函参议院，美国的国债数量将会在3月底达到143๑万亿美元&#x，以避免引起支付困难和市场混乱。如果根据货币购买&，后果将是“灾难性”的。盖特纳说，按照目前的借贷速度，提醒国会要及早行动提高美国公共债务的上限，也就是现有的国债上限。
原因有二。
由于铸币价值与其所包含的金属价值致，政府几乎没有制造通货膨胀的可能性，哪个购买力更强。
货币超发必然引发通货膨胀。经济学界ศ的有识之士对于未来货币泛滥存在着巨大担心。经济学家们认为，过去十年2已增长450，继续增大的话可能引发通货膨胀人民币大幅贬值泡沫升腾，甚至严重的金融危机。
近年来，毫无节制的金融创新，导致全球衍生品市场规模急剧ຕ膨胀。20่08๖年以前，全球包括次级债券在内的各种金融衍生品的规模，就已高达5๓31万亿美元，金融衍生品市场客观上吸纳了相当部分超发的货币。次贷危机后，部分资金出于避险考虑，开始退出，涌入实体经济，推动相关商品价格上涨。
很多学者认为，美国受不了美元升值带来的弊端，论据之是美元升值会加重美国的债务，而美元贬值则可以稀释美国的债务，美元贬值更符合美国的国家利益，结论是美国更喜欢让美元贬值。这种看法太教条，缺少大格局，是典型的散户思维。2008๖年，当我抽时间去读在职金融学博士的时候，深感中国金融教学与现实的脱节。没有与其他学科的融会贯通，金融只是种工ื具而已๐。很多人认为中国缺少尖端金融人才，实际上，中国缺少的是懂金融常识的战略家。
200่0年3月15๓日，当时的朱镕基总理在“两会”记者招待会上答中外记者问，中国证券报记者问：“中ณ国证券市场目前有近千家上市公司和四千多万投资者，请问朱总理如何评价中国证券市场十多年来的发展？国企改革与脱困今年进入决战之年，中国证券市场能为国企改革提供哪些服务？”
当然，等货币超发到定程度，市场无力吸纳时，就会引爆危机，使得大量货币在危机中伴随着财富的缩水而蒸发。如果知道了这点，就不难理解次贷危机的爆发，也不难理解2๐005年到2007๕年10月的中ณ国股市大涨和此后从610่0多点跌到1้600多点的走势的根源。
我在2009年1月16日撰写的投资感言文中强调：“当时，我根据利益分析法判断，黄金价格会直盘整到布什下台和奥巴马上任的交接区，在此前的几次讲座中，我多次提到，黄金价格在等待奥巴马，奥巴马上台之后，黄金价格将走出波涨势当时看到130่0美元，2010年年初作了对黄金下阶段的判ศ断。”2๐009年1月2๐0日，美国当选总统民主党人奥巴马在美国国会大厦西侧的露天平台上正式宣誓就任美国第44任总统，黄金突然加速上涨，而美元经过短暂上冲后，即步入跌势。
其二，在货币化过程中，由于实行了去责任化，公共开支占比下降，为ฦ政府“节省”大量财富用于投资，使得投资成为中国经济发展的重要支撑力量。但这导致了经济结构的失衡甚至畸形。
货币贬值，资源品价格必然上涨，而这种上涨并不仅仅体现在商品领ๆ域。
在货币供给超量的情况下，政府必须找到เ吸纳超发货币的海绵，否则，将导致物价的恐怖性上涨3
我们现在所经历的通货膨胀，比起历史上曾经发生的恶性通货膨胀，依然是小巫见大巫。
货币是财富的符号。在实物货币时代，货币本身就是资源。当然，些另类货币除外，比如，托马斯·梅耶等人合写的货币银行与经济中说，死老鼠在某些地方也曾被作为货币。我对此颇感兴趣，但没有找到进步的相关解释，猜想这可能是利于灭鼠的需要，因为在这种情况下，“货币”死老鼠的增多，意味着活老鼠的减少，意味着人类的生活环境得以改善，而且，死老鼠也会越来越难获取——只当这是个玩笑吧。
创新也是货币
赌场论是中国股市的真实写照。
美国在科技研发方面的支出占全球总量的40，工业化国家所有专利发明的38。在世界ศ经济论坛发布的全球竞争力报告2๐0092010中，美国保持着国际竞争力的领导者地位，是全球创น新能力最强的国家。美国在全球科技进步中的主导地位，还体现在论文及专利的高产出上——三大国际检索系统收录的美国作者论文量均居世界ศ首位。美国的专利产出数量多年来直稳居世界首位，遥遥领先于排名第二的日本和排名第三的德国。
有时候不能不感叹，不同的制度环境，培养了不同的公民，也培养了不同的思维行为方式。当下的中国，投机之风弥漫，缺少脚๐踏实地的敬业精神，与这种体制的关系是非常密切的。当然，怨言解决不了任何问题，所有好的机制都是靠每个人的努力推动的，而不是等来的。
甚至，有研究者认为，全球金融危机爆发的原因之，就与技术创新速度放缓有关。
其实，内幕交易行为并不难追查，关键是制度。
无论是就美国还是就全球而言，创新的步伐都在放缓，对货币的吸纳能力都在下降。从这点上来看，纸币的明天是暗淡的，或者说，纸币的大趋势是贬值。
韦森：通货膨胀的富国穷民效应财经，20101130
中国在很多方面都需要尽快作出调整。
中国现在的货币化程度已经远远超过了美国。2010่年11月，复旦大学经济学教授博士生导师韦森指出：中国经济的货币化在加速。中国现在2๐存量大约是7๕0万亿，大约是35万亿，这意味着我们1้元就有2元货币了，这说明中国经济的“通货”已经膨胀得不得了了，发的货币已๐经很多了1当然，“通货”是膨胀了，大大地膨胀了，至于是不是也必定上涨，这另当别论。美国最近增发了6000亿美元的钞票，全世界片哗然，但美国的1้美元目前才只有06美元多2，比我们低很多呀！现在，我国经济的货币化程度已经比美国高很多了。我把这种变化叫做中国经济的货币化在加速。
按照国际货币基金组织的要求，现阶段我国货币供应量划分为如下三个层次：
实际上，对于这点，民众无不有切肤之痛。随便去菜市场转转，就会感知到食品类价格的上涨之快，是那么的令人担忧。因为在很短的时间里，绿豆大蒜和些青菜等价格就已翻倍。
尽管如此，国内粮价仍然是被压抑着的——国外的粮食价格比国内更高，有的品种比国内价格要高出1้2倍，甚至更多。这意味着，中国的粮食价格上涨动力依然强劲。
国内的粮价菜价食用油价格的上涨，乃ี是内因和外因合力推动的必然结果，尤其在国内外价差ๆ压力之下，食品低价时代已经过去。
如果您希望过段时间物价能ม够回到从前，那么，时间的无情流逝带来的恐怕是个更无情的结果。货币的贬值趋势将顽强地延续，最后觉醒的人，只会在财富的流逝中，承受痛苦和无奈。
货币贬值，资源品价格必然上涨，而这种上涨并不仅仅体现在商品领域。
不妨对照下中国股2๐005年年底到200่7年年底，20่08年年底到2๐009年7月，以及2010年6๔月到11月中旬的走势，无不是以黄金等贵金属稀土等稀有有色金属和煤炭等传统能源为代表的资源品包含提升资源价值的技术加工相关品种的价格走强为基石的。这难道仅仅是偶然的吗？
这只能ม说，在实体经济和虚拟经济之间，在资源类趋势方面达成了某种“默契”。
水滴石穿绳锯木断的原理，在通货膨胀方面体现得非常直接和分明。通货膨胀从来都是从量变向质变悄然演化的。
我们现在所经历的通货膨胀，比起历史上曾经发生的恶性通货膨胀，依然是小巫见大巫ใ。
在第次世界大战之后，德国发生了恶性通货膨胀，有时通货膨胀率甚至超过了10่00。19年那次通货膨胀末期，物价水平较两ä年前上涨了3๑00亿倍。即使是购买最基本的物品，也需要数量惊人的货币，买片面包就得要手推车的现金。货币贬值得如此迅速，以至于在天之中，要分好几次向工人支付薪水，而工人也要赶回家将领到的薪水花出去，以免它变得文不值。没有人愿意持有货币，通过货币的交易越来越少，物物交换重新出现并盛行起来。7
德国则旧时的报道让我们清晰地感受到那个时代的荒诞：个家庭主ว妇装了满满手推车钱仅够买点食品去买点吃的，个小偷趁她不注意，把车钱倒在地上，推着车子飞快地跑了。车子比钱价值高得多稳定得多也可靠得多啊！
第二次世界ศ大战后，匈牙利发生恶性通货膨胀时，流通货币每月平均增加1้20่00以上，这种状况持续了年，价格上涨更甚，每月上涨近20000。8๖
您也许会觉得这些例子有些极端，毕竟它们是在社会动荡时期发生的。但是，值得注意的是，很多货币的贬值并非由于社会动荡引起，确切地说，更多的情形是货币贬值过快货币体系出现系统性隐患引发了社会动荡。很多货币快速贬值的隐患在社会动荡以前就已经埋下，只是人们浑然不觉而已。当危机意识成为群体性反应的时候，货币的真实购买力就会突然呈现出来，犹如张美丽ษ的画皮在刹那间脱落而露出狰狞的面容，令人猝不及防。
换句话说，人们感受到的是纸币突然间跳水般地贬值，实际上货币的超发早就开始对应着急剧缩水后的购买力，只是暂时被遮掩了而已。
苏联时期，1卢布兑换2๐美元还多，但解体后，变成了40000่卢布兑换1美元这里的卢布指的是旧卢布。这种变化虽然表面上看仿佛是瞬间完成，实际上是早已铸就。
人们被货币欺骗
19世纪中叶英国位名叫格莱顿的议员说过这样句话：“在研究货币本质中ณ受到欺骗的人，比谈恋爱受欺骗的人还要多。”
货币为何有这么เ大的欺骗性？
我们有必要从些基本的常识入手，来更清楚地讲明这问题。
马克思认为，实物是最早的货币。在中国，牲畜币是最早的实物货币。
研读史料带给我的最大感受是，货币从最初产生所具备的最重要的特征就是实用，且“不容易大量获取”。9
这是货币功能在漫长的人类历史上必须依托的基础。旦作为货币的商品过滥，就会丧ç失货币的功能，遭到抛弃。
货币必须“不容易大量获取”才能确保其信誉度不减，确保其购买力不缩水。这种特性贯穿了纸币问世以前的整个货币历史——在纸币之后，政府控制货币发行权，通过权力使货币对社会上的人而言，仍然是“不容易大量获取”。
在金属货币时代，由于名义价值与其所包含的金属价值保持致，出现了“自由铸造”的现象。比如，前资本主义的西方，公民有权把经法令确定的货币金属送到เ国家的造币厂铸成铸币，造币厂代公民铸造，或不收取费用，或收取很低的熔炼打造成本；公民也有权把铸币熔化，但严格禁止私自铸造。10
由于铸币价值与其所包含的金属价值致，政府几乎没有制造通货膨胀的可能ม性，甚至还出现了政府铸币动力不足的问题。
在金属货币时代，政府常常会非常“痛苦”。清代从19世纪初起，由于鸦片走私日益严重，白银大量外流，国内开始出现银荒，银价上升。清政府铸钱是按白银核算成本的，银价上升，必然使铸钱成本增加。银贵钱贱对政府财政造成了难以承受的铸钱亏损。
据史料记载，雍正年间铸造重钱四分之钱，仅宝泉宝源二京局每年即亏损白银30万两。制钱的市场价格与其价值严å重背离，还导致了制钱被大量私销取铜的问题，使得流通领域里制钱供应量严重不足，“流通日少”，因此，当时的奏章中，屡屡提及“钱荒”问题。
金属的特性，竟然使得这种货币时代的政府，在某些阶段连铸钱的动力也丧失了，出现了“钱荒”，这种现象在今天这个纸币满天飞的时代，看起来是多么遥远！
开采贵金属的工具和技术落后，贵金属的生产数量比较稳定，限制了当局随便发行货币图利的机会。但是，统治者最终还是找到了简单的让货币贬值的方法：种是让金属币所含金属小于它所代表的币值；另种是在铸币中加进其他贱金属，导致货币“成色”下降而币值不变△为货币发行的绝对主导者，在这方แ面，政府并不缺智慧。
清政府如何解决“钱荒”问题呢？
方法是铸造大钱。18๖53年3月，清政府批准铸造币面价值远远高于其实际价值的大钱。比如，当千大钱，扣除成本，净盈利约91้9文，为ฦ成本的113倍。这些措施实际上就是实行通货膨胀政策，变相掠夺民众的财富，缓解财政危机。钱价暴跌的结果是物价飞涨，咸丰十年的物价较之发行大钱票钞以前，茶叶上涨5倍，猪肉上涨6倍。第二年夏秋间，物价再次飞涨。
国外也有类似的例子。
亚当?斯密写道：我相信，世界ศ各国的君主，都是贪婪不公的。他们欺骗臣民，把货币最初所含金属的真实分量次第削减。在罗马共和国后期，罗马的阿斯，减到原价的12๐4，含量名为ฦ1้磅，实只半盎司；英格兰的镑和便士，现今价值大约相当于当初的13；苏格兰的镑和便士，大约相当于当初的136；法国的镑和便士，大约相当于当初的156。通过采用这些办法，君王和国家就能以较小量的银，表面上偿还债务，并履行各种契约。实际上，政府的债权人因此被剥夺了部分应得的权利ำ。
更离谱的是，到了公元268年的喀劳狄二世时，罗马的银币含银量已经下滑到了002๐。确切地说，应该叫镀银银币了。罗马在公元138301年，出现了严重的通货膨胀，当时最重要的商品小麦的价格竟然上涨了200倍！这直接导致了罗马帝国的衰亡。
显然，即便在金属货币时代，也不断有统治者在金属的成色比价上做手脚，以降低货币的含金量，制造通货膨胀敛财。
从金属货币到เ纸币时代
国内外历代统治者滥发货币的冲动，在金属货币时代，毕竟还是有限制的。在降低成色的条件下，不管金属有多贱，仍然要耗费某种东西进行生产，这成本就是对货币数量的个限制。而纸币的数量可以按能ม忽略不计的成本无限地增长，所需的只是在同张纸上印上较大的数字而已。
在纸上多印几个“0่”这种低成本的方式就可以达到掠夺民众财富的目的，这正是纸币带给我们的恶果。津巴布韦面值1亿元的纸币
诺贝尔经济学奖获得者哈耶克说：“铸币的历史几乎就是部不断贬值的历史，或者是，铸币的金属含量不断ษ减少，因而所有商品价格都不断ษ上涨的历史而这些通胀通常都是由á政府制造的，政府也从中受益最后，纸币的出现让政府获得了种更为廉价的诈骗人民的方法。”
尽管货币的发行往往被披上拯救危机等冠冕堂皇的外衣，但实际上，货币的滥发不仅拯救不了危机，反而产生出了更多的问题。美联储前主席格林斯潘承认：“过去2๐0年中，如果有哪些货币政策被证明是有效的话，那就是通货膨胀对经济造成的长期伤害将超越其对经济的短期拉动作用。”
货币垄断之弊
那么，为什么货币的滥发越来越严重了呢？这种现象背后的动力在哪里？
哈耶克认为，由于政府垄断了货币的发行，必然存在滥发货币的冲动。过多的货币会使正常的市场经济价格体系发生紊乱，造成经济的周期波动。解决这周期的根本办法是打破政府的货币垄断ษ地位，允许私人机构发行货币，让货币像般商品样进行竞争，最后币值最稳定的种或几种货币会存活下来，成为日常经济中的通用货币。处在竞争环境下的货币面临着随时被淘汰的危机，所以会把币值稳定作为第目标，货币中性得以实现，经济不再受到货币的外在冲击，周期性的波动也会永远成为历史。
看起来这是多么理想化的种境界ศ！但是，在历史上，这种理想化的状态的确存在过。