货币必须“不。而且如果政府支出骤降，美国债务的上限在1993年&#，失业率大增。
我们通过对房地产货币化过程的分析，了解下其中的奥秘。震荡全球经济和市场，确保其购买力不缩水。
在2010年最后天，政府控制货币发行权，通过权力使货币对社会上的人而言，绝对是最后根稻草。
货币危机的源头
各种不同的资产般归于两大类别：实物资产和金融资产，而金融资产的大部分都是对实物资产所有权的间接要求权。两者是互相连通的。
这种经济决战的生死棋局，其实早已展开。
股市为国企改革服务
全世界ศ凡是货币超发的国家，都在拼命为货币找出路——只有吸纳掉这些货币，才能避免通胀之火熊熊燃烧，点燃起民众难以遏制的愤怒。美国对强势美元地位的确立，货币化证券化债券化道路，以及金融衍生品市场的扩张，为美元找到了充足的海绵。否则ท，美国多年低通胀的状况早就被恶性通胀所取代。
另方面，美国在这轮新周期实行的弱势美元政策，也在为资源品走泞入强大的推动力。
诚如徐绍史所言，“利益分配不合理”首先是城乡土地利益分配不合理：从农民手中拿地，以万元为ฦ单位；在土地市场拍卖出让，以亿元为单位，计量单位相差万倍。其次是时间分配上不合理，前任市长可以卖出未来三任市长的地，不仅透支城市发展后劲，更透支了子孙后代权益。利益分配不合理也包括不同产业投入产出不合理，对粗放用地低效产业的依赖，使房地产像块海绵样，把资本流从其他产业领域源源不断吸引过来，使新兴产业缺血失血，实体经济无利可图，而房地产领域泡沫越来越大，威胁国家金融安全和经济运行。
国内的粮价菜价食用油价格的上涨，乃是内因和外因合力推动的必然结果，尤其在国内外价差ๆ压力之下，食品低价时代已๐经过去。
货币化对中国房价的影响是显而易见的。
这只能说，在实体经济和虚拟经济之ใ间，在资源类趋势方แ面达成了某种“默契”。
如果死老鼠成为货币，您爱它吗？
中ณ国有色金属工业协会提供的数据表明，在查明的我国有色金属矿产资源储量中，可供经济利用的储量占总资源储量的比例不到3๑0。截止到1้9๗99年年底，铜矿储量为194๒19万吨铝土矿37๕亿吨，铅7714万吨锌2๐2491万吨钨1433万吨锡972万吨锑5๓81万吨钼1329万吨，稀土矿22136万吨镍275万吨。按照1999๗年我国有色金属矿石产量和资源利用水平预测，有色金属的静态保证年限，铜169年铅6๔7年锌94年锡67年锑4๒8年钼1้65年。铝土矿如按实际利用水平，保证年限只有年。如果考虑经济高速发展对有色金属矿产品需求的增长因素，并扣除因乱采滥挖对资源的破坏，其保证年限更低。矿山的产能和资源状态，是直接制约我国有色金属工业发展的关键因素。目前我国多数有色金属矿山的处境十分困难，可采储量不足，产能下降，效益低下，关闭加速，矿产原料自给率下滑，进口依赖程度加剧。
因此，经济学家吴敬琏直言，中国股市连赌场都不如。
美国是个拥有巨量资源和优良制度的国家。
由于西方国家的法制观念已๐经培养了数百年，监管体系比较系统和完善，上市公司竭尽全力为股东服务的理念深入人心，炒概念讲故事言而无信内幕交易等现象并不容易发生。比如，某某股票上涨之后，上市公司出台了利好消เ息，那ว么，监管部门就可能ม深入调查，那ว些利用信息优势牟利的人将受到法律极为ฦ严厉的惩罚。而在中国，有的股票连拉了几个涨停之后，利好消息出来了，不少人投以羡慕的目光，遗憾自己没有提前知道相关消息。
美国在技术创新方面的领军作用，几乎是无可取代的。但是，如果把创新也作为美元赖以存在的个基础，那么，这基础也不再坚如磐石。
有时候不能不感叹，不同的制度环境，培养了不同的公民，也培养了不同的思维行为方式。当下的中国，投机之风弥漫，缺少脚踏实地的敬业精神，与这种体制的关系是非常密切的。当然，怨言解决不了任何问题，所有好的机制都是靠每个ฐ人的努力推动的，而不是等来的。
甚至，有研究者认为，全球金融危机爆发的原因之，就与技术创น新速度放缓有关。
托马斯?梅耶等货币银行与经济林宝清洪锡熙等译第六版上海三联书店，上海人民出版社ุ，2007๕
美国学者罗伯特?斯基德尔斯基和维杰?乔希指出：全球衰退有诸多相互交织的成因，但比较正确的观点是，东亚和中东部分国家的外汇储备积累็，在全球经济崩溃中发挥了关键性的放任作用。200่32009年间，全球外汇储备自26万亿美元攀升至68万亿美元，年均增长率为15，而同期全球年均增长仅44。这就意味着通货膨胀压力急剧增长。然而，各国外汇储备以美元为主要持有币种，又使得美国得以避免通货膨胀，采取“凯恩斯主义”的国内政策，步入不可持续的资产与消เ费繁荣期。简言之，中国的外汇储备积累与美国的通胀性货币政策财政政策之间存在内在联系。
为了规避这个缺陷，政府开始在越来越多的领域实行货币化，因为只有这样，才能吸纳超发货币。
在货币超发洪流中，中国也已经成长为世界ศ巨人。
货币贬值，资源品价格必然上涨，而这种上涨并不仅仅体现在商品领域。
不妨对照下中国股2๐005年年底到2007年年底，2008年年底到200่9年7月，以及2010年6๔月到11月中旬的走势，无不是以黄金等贵金属稀土等稀有有色金属和煤炭等传统能源为代表的资源品包含提升资源价值的技术加工相关品种的价格走强为基石的。这难道仅仅是偶然的吗？
这只能说，在实体经济和虚拟经济之间，在资源类趋势方面达成了某种“默契”。
水滴石穿绳锯木断的原理，在通货膨胀方แ面体现得非常直接和分明。通货膨胀从来都是从量变向质变悄然演化的。
我们现在所经历的通货膨胀，比起历史上曾经发生的恶性通货膨胀，依然是小巫见大巫ใ。
在第次世界大战之后，德国发生了恶性通货膨胀，有时通货膨胀率甚至超过了100่0。19๗年那次通货膨胀末期，物价水平较两ä年前上涨了300亿倍。即使是购买最基本的物品，也需要数量惊人的货币，买片面包就得要手推车的现金。货币贬值得如此迅速，以至于在天之ใ中，要分好几次向工人支付薪水，而工人也要赶回家将领到的薪水花出去，以免它变得文不值。没有人愿意持有货币，通过货币的交易越来越少，物物交换重新า出现并盛行起来。7
德国则旧时的报道让我们清晰地感受到那个时代的荒诞：个家庭主妇装了满满手推车钱仅够买点食品去买点吃的，个小偷趁她不注意，把车钱倒在地上，推着车子飞快地跑了。车子比钱价值高得多稳定得多也可靠得多啊！
第二次世界ศ大战后，匈牙利发生恶性通货膨胀时，流通货币每月平均增加12000่以上，这种状况持续了年，价格上涨更甚，每月上涨近20000。8๖
您也许会觉得这些例子有些极端，毕竟它们是在社ุ会动荡时期发生的。但是，值得注意的是，很多货币的贬值并非由于社会动荡引起，确切地说，更多的情形是货币贬值过快货币体系出现系统性隐患引发了社会动荡。很多货币快速贬值的隐患在社会动荡以前就已经埋下，只是人们浑然不觉而已。当危机意识成为群体性反应的时候，货币的真实购买力就会突然呈现出来，犹如张美丽的画ฑ皮在刹那间脱落而露出狰狞的面容，令人猝不及防。
换句话说，人们感受到的是纸币突然间跳水般地贬值，实际上货币的超发早就开始对应着急剧缩水后的购买力，只是暂时被遮掩了而已。
苏联时期，1卢布兑换2๐美元还多，但解体后，变成了4๒0000่卢布兑换1美元这里的卢布指的是旧卢布。这种变化虽然表面上看仿佛是瞬间完成，实际上是早已铸就。
人们被货币欺骗
19世纪中叶英国位名叫格莱顿的议员说过这样句话：“在研究货币本质中受到欺骗的人，比谈恋爱受欺骗的人还要多。”
货币为何有这么เ大的欺骗性？
我们有必要从些基本的常识入手，来更清楚地讲明这问题。
马克思认为，实物是最早的货币。在中国，牲畜币是最早的实物货币。
研读史料带给我的最大感受是，货币从最初产生所具备的最重要的特征就是实用，且“不容易大量获取”。9
这是货币功能在漫长的人类历史上必须依托的基础。旦作为货币的商品过滥，就会丧ç失货币的功能，遭到抛弃。
货币必须“不容易大量获取”才能确保其信誉度不减，确保其购买力不缩水。这种特性贯穿了纸币问世以前的整个货币历史——在纸币之后，政府控制货币发行权，通过权力使货币对社会上的人而言，仍然是“不容易大量获取”。
在金属货币时代，由á于名义价值与其所包含的金属价值保持致，出现了“自由铸造”的现象。比如，前资本主义的西方，公民有权把经法令确定的货币金属送到国家的造币厂铸成铸币，造币厂代公民铸造，或不收取费用，或收取很低的熔炼打造成本；公民也有权把铸币熔化，但严格禁止私自铸造。10
由于铸币价值与其所包含的金属价值致，政府几乎没有制造通货膨胀的可能ม性，甚至还出现了政府铸币动力不足的问题。
在金属货币时代，政府常常会非常“痛苦”。清代从19世纪初起，由于鸦片走私日益严重，白银大量外流，国内开始出现银荒，银价上升。清政府铸钱是按白银核算成本的，银价上升，必然使铸钱成本增加。银贵钱贱对政府财政造成了难以承受的铸钱亏损。
据史料记载，雍正年间铸造重钱四分之钱，仅宝泉宝源二京局每年即亏损白银30万两。制钱的市场价格与其价值严重背离，还导致了制ๆ钱被大量私销取铜的问题，使得流通领域里制钱供应量严重不足，“流通日少”，因此，当时的奏章中ณ，屡屡提及“钱荒”问题。
金属的特性，竟然使得这种货币时代的政府，在某些阶段连铸钱的动力也丧失了，出现了“钱荒”，这种现象在今天这个ฐ纸币满天飞的时代，看起来是多么遥远！
开采贵金属的工具和技术落后，贵金属的生产数量比较稳定，限制ๆ了当局随便发行货币图利的机会。但是，统治者最终还是找到了简单的让货币贬值的方法：种是让金属币所含金属小于它所代表的币值；另种是在铸币中加进其他贱金属，导致货币“成色”下降而币值不变△为ฦ货币发行的绝对主导者，在这方แ面，政府并不缺智慧。
清政府如何解决“钱荒”问题呢？
方แ法是铸造大钱。1853๑年3月，清政府批准铸造币面价值远远高于其实际价值的大钱。比如，当千大钱，扣除成本，净盈利约919文，为成本的1้1้3倍。这些措施实际上就是实行通货膨胀政策，变相掠夺民众的财富，缓解财政危机。钱价暴跌的结果是物价飞涨，咸丰十年的物价较之发行大钱票钞以前，茶叶上涨5倍，猪肉上涨6倍。第二年夏秋间，物价再次飞涨。
国外也有类似的例子。
亚当?斯密写道：我相信，世界各国的君主，都是贪婪不公的。他们欺骗臣民，把货币最初所含金属的真实分量次第削减。在罗马共和国后期，罗马的阿斯，减到เ原价的124，含量名为1磅，实只半盎司；英格兰的镑和便士，现今价值大约相当于当初的13；苏格兰的镑和便士，大约相当于当初的13๑6；法国的镑和便士，大约相当于当初的156๔。通过采用这些办法，君王和国家就能以较小量的银，表面上偿还债务，并履行各种契约。实际上，政府的债权人因此被剥夺了部分应得的权利。
更离谱的是，到了公元268年的喀劳狄二世时，罗马的银币含银量已经下滑到了002๐。确切地说，应该叫镀银银币了。罗马在公元138301年，出现了严重的通货膨胀，当时最重要的商品小麦的价格竟然上涨了200倍！这直接导致了罗马帝国的衰亡。
显然，即便在金属货币时代，也不断有统治者在金属的成色比价上做手脚，以降低货币的含金量，制造通货膨胀敛财。
从金属货币到เ纸币时代
国内外历代统治者滥发货币的冲动，在金属货币时代，毕竟还是有限制的。在降低成色的条件下，不管金属有多贱，仍然要耗费某种东西进行生产，这成本就是对货币数量的个限制。而纸币的数量可以按能ม忽略不计的成本无限地增长，所需的只是在同张纸上印上较大的数字而已。
在纸上多印几个“0”这种低成本的方式就可以达到掠夺民众财富的目的，这正是纸币带给我们的恶果。津巴布韦面值1亿元的纸币
诺贝尔经济学奖获得者哈耶克说：“铸币的历史几乎就是部不断贬值的历史，或者是，铸币的金属含量不断减少，因而所有商品价格都不断上涨的历史而这些通胀通常都是由á政府制造的，政府也从中受益最后，纸币的出现让政府获得了种更为廉价的诈骗人民的方法。”
尽管货币的发行往往被披上拯救危机等冠冕堂皇的外衣，但实际上，货币的滥发不仅拯救不了危机，反而产生出了更多的问题。美联储前主ว席格林斯潘承认：“过去20年中ณ，如果有哪些货币政策被证明是有效的话，那就是通货膨胀对经济造成的长期伤害将超越其对经济的短期拉动作用。”
货币垄断之弊
那么，为什么货币的滥发越来越严重了呢？这种现象背后的动力在哪里？
哈耶克认为，由于政府垄断了货币的发行，必然存在滥发货币的冲动。过多的货币会使正常的市场经济价格体系发生紊乱，造成经济的周期波动。解决这周期的根本办法是打破政府的货币垄断地位，允许私人机构发行货币，让货币像般商品样进行竞争，最后币值最稳定的种或几种货币会存活下来，成为日常经济中的通用货币。处在竞争环境下的货币面临着随时被淘汰的危机，所以会把币值稳定作为第目标，货币中性得以实现，经济不再受到เ货币的外在冲击，周期性的波动也会永远成为历史。
看起来这是多么理想化的种境界！但是，在历史上，这种理想化的状态的确存在过。
在美国工业化大规模展开之前，由政府做后盾的美元只是当时美国各州银行公司商人和采矿企业所发行的多达80่00种的货币之。1863๑年，美国政府才强制推行了货币的标准化。1871年，日本的明治维新使得日元成为日本的统货币；德国马克在德国境内的统发生在1้873年。这些年表至少说明点，货币统并不是自古以来的常见规律，没有经受长时段历史的检验。
美国投资家威廉?贝克也认为，如果货币发行存在竞争，次贷危机或能避免。他指出：“早在2008年金融危机之前，如果允许更多的银行比如美国国家金融服务公司发行纸币同其他银行竞争，并通过清算银行进行定期赎回，就会比今天更及时地发现问题。”
当下，在电å子货币时代，的确有些货币的“形态”开始出现。目前已有大量交易以虚拟的电子货币为媒介而成交。我们的信用卡各类贵宾消费卡飞机里程积分都可以部分充当货币的职能，多种多样的货币背后有着多种多样的后盾，都已经不同程度地向国家垄断货币发起了挑战。我们生活在这个世界里，恐怕很难判断那么多货币或者货币形式孰优孰劣，但是市场终究会告诉我们答案。能在竞争环境中ณ生存下来的商品或者货币，就是好的。
当然，就现状而言，没有也不可能有个ฐ国家的政府会接受货币的非国家化理论，人们只能无奈地接受货币贬值的现实。
由此导致的个直接结果，就是货币的大量过剩。
第二节
?吸纳超发货币的海绵